Micron、2027年と2028年はメモリー供給が一段とひっ迫すると予想

Micron Technologyは2026年9月30日に過去最高の決算を発表し、そのうえで、メモリーチップは買いやすくなるどころか買いにくくなると警告しました。2026会計年度第4四半期の売上高は542億3,000万ドルに達しました。Yahoo Financeによると、最高経営責任者のSanjay Mehrotra氏は、同社は「需給がいつ均衡に戻るのか、現時点では見通せない」と述べました。

これは、サーバー、PC、スマートフォンを買うすべての人に関係します。Micronはこの3つすべてに搭載されるメモリーチップを製造しており、2027年と2028年の供給は2026年よりはるかにひっ迫するとしています。

四半期の数字

Micronの決算発表には、次の数字が示されています。

指標	2026会計年度第4四半期	2027会計年度第1四半期の見通し
売上高	542億3,000万ドル	615億ドル（プラスマイナス15億ドル）
GAAPベースの売上総利益率	86.8%	約85.95%
GAAPベースの1株当たり利益	32.87ドル	37.84ドル（プラスマイナス1.00ドル）
non-GAAPベースの1株当たり利益	33.42ドル	38.15ドル（プラスマイナス1.00ドル）

Micronによると、2026会計年度通期の売上高は1,331億9,000万ドルでした。同社は9月30日（水）の米国山岳部時間午後2時30分に決算説明会を開きました。

この四半期は予想を上回りましたが、情報源によって挙げる予想値は少し異なります。Yahoo Financeはアナリストのコンセンサスを売上高509億7,000万ドル、1株当たり利益31.35ドルとしており、Arogedは510億7,000万ドルと31.61ドルとしています。アナリストは次の四半期の売上高を約570億ドルと予想していたため、Micronの615億ドルという見通しはそれを大きく上回ります。Yahoo Financeは、Micronが予想を上回るのは8四半期連続だとしています。

供給がひっ迫し続ける理由

来年の生産分の大半は、すでに行き先が決まっています。Yahoo Financeによると、Micronの2027年の生産分の75%超が顧客向けに確約されています。Arogedはさらに踏み込み、2027年の生産分はすべて売り切れたと報じています。正確な割合については、両者の報道が食い違っています。

最もひっ迫している製品は広帯域メモリーです。HBMと呼ばれ、データセンター向けアクセラレーターの中でAIチップのすぐ隣に置かれる積層メモリーです。Yahoo Financeによると、MicronのHBMはほぼ売り切れており、価格は2026年よりはるかに高くなっています。

Micronは長期契約も固めています。PANewsは、確約された顧客注文で約1,500億ドルに相当する26件の長期契約があると報じています。

新しい工場はすぐには助けになりません。Yahoo Financeによると、新工場による新たな生産能力が加わるのは2028年後半です。PANewsによると、Micronは2027会計年度上期に設備と工場へ約250億ドルを投じる計画で、下期にはさらに多くを投じる予定です。

Arogedは、Mehrotra氏の発言を次のように伝えています。「2027年と2028年には、需要が供給を上回ると予想しています」。さらに同氏は、品不足が「2026年よりも深刻になる」との見方を示しました。

成長の源泉

需要を押し上げているのはAIデータセンターです。Arogedによると、サーバーやPCの作業用メモリーであるDRAMはMicronの売上高の73%を占め、前年比で約3.5倍に伸びました。同じ報道によると、サーバー向けSSDの売上は1,000%超伸び、100億ドルに近づいています。

Mehrotra氏は決算発表で次のように述べています。「AIはスーパーインテリジェンスになりつつあり、メモリーはその知能を高めます」。

その圧力はすでに価格に表れています。9月には、メモリーメーカーが生産能力をAIサーバー向けに振り向けたことで、DRAMとNANDの契約価格が再び上昇しました。スマートフォンの購入者もその影響を受けています。インドのスマートフォン価格は今年21%上昇しました。

これが開発者にとって意味すること

メモリーを多く使うハードウェアは早めに購入しましょう。チームが2027年にサーバー、GPUノード、大容量メモリーのワークステーションを増やす計画なら、Micronの見通しでは、待っても安くはなりません。今すぐ見積もりを取り、サプライヤーが応じる場合は価格を固定してください。

2027年は価格上昇を見込んで予算を組みましょう。Arogedによると、Micronは来年メモリー価格が大幅に上がると見ており、同社は品不足がいつ終わるのか見通せていません。今年の料金を前提にせず、来年のハードウェア予算とクラウド予算にメモリー価格の上昇分を織り込んでください。

使うメモリーはできるだけ減らしましょう。より小さなAIモデル、4ビットや8ビットの重み、より絞り込んだキャッシュ、適切なサイズのクラウドインスタンスは、いずれも必要なメモリー量を減らします。節約した1ギガバイトの価値は、今や1年前より高くなっています。

メモリーを多く使うインスタンスのクラウド料金を注視しましょう。クラウド事業者も同じチップを買っています。請求額が大容量メモリーやGPUのインスタンスに左右されるなら、料金改定を確認し、節約になる場合は容量を予約してください。

2028年後半を軸に計画しましょう。Micronによると、その時期に新工場の生産分が出てきます。それまでは、ハードウェア計画とキャパシティ計画の中で、メモリーを制約のある資源として扱ってください。