Waymo、50億ドルの融資を締結 同社初のデットファイナンス

Googleの親会社Alphabetが所有するロボタクシー企業Waymoは、2026年10月8日に50億ドルのタームローンを締結しました。Waymoが株式の売却ではなく、借入によって資金を調達するのは初めてです。同社は、この資金で米国内外における無人配車サービスの拡大を加速するとしています。

取引の内容

タームローンとは、決められた期間をかけて利息とともに返済する借入金のことです。最高財務責任者（CFO）のSteve Fieler氏が署名したWaymoの発表は、貸し手を3つのグループに分けて挙げています。

役割	企業
主幹貸し手	PIMCO、Blackstone、Sixth Street
主要貸し手	Capital Group、Loomis Sayles、T. Rowe Price
その他の貸し手	Apollo、Blue Owl、Diameter Capital Partners、Franklin Templeton、Fidelity Management & Research Company、HPS Investment Partners、Oaktree
単独リード・ブックランナー	Goldman Sachs

ブックランナーとは、融資を取りまとめ、貸し手を見つける銀行のことです。The Next Webによると、名前が挙がった貸し手のほかに、さらに10の貸し手が加わりました。

当初の計画より大規模に

融資は組成の過程で規模が膨らみました。The Next WebはBloombergを引用して、Waymoが9月上旬に、当初30億ドル超の調達を目指していたと報じています。取引に詳しい関係者はBloombergに対し、金利は基準金利に5.25パーセントポイントを上乗せした水準だと語りました。Waymo自身の投稿は、当初の目標額も金利も明らかにしていません。

Fieler氏は、この融資を強さの表れと位置づけました。The Next Webの引用によると、彼は「当社の力強い勢いにより、株式による資金調達を借入で補完できるようになりました」と書いています。

資金の使い道

Waymoの投稿によると、この融資は「米国全土および海外における、当社の完全自動運転配車サービスの継続的な拡大を加速させる」ものです。TechCrunchは、資金は既存の都市での成長の加速と、米国、欧州、日本の新市場に充てられると補足しています。

投稿によると、Waymoは先月、米国で15番目の都市でサービスを開始しました。The Next Webは、その都市をラスベガスとしています。ネバダ州は8月、Waymo、Tesla、Uberに対し、同地で有料ロボタクシーを運行することを認めました。The Next Webはまた、Waymoが2027年の都市としてミュンヘンを、2028年の都市としてシンガポールを挙げていると報じています。

まず株式、そして借入

これまでWaymoは、株式を売却して成長資金をまかなってきました。同社の投稿は、今年に入って完了した160億ドルの株式投資に触れています。The Next Webは、このラウンドを2月のものとし、Waymoの企業価値を1260億ドルとしています。

借入は仕組みが異なります。貸し手は会社の持ち分を得ないため、既存の株主は自分の持ち分を維持できます。その代わり、Waymoは事業がどうなっても利息を支払わなければなりません。貸し手がこれに応じるのは通常、返済を賄える安定した収入を見込める場合に限られます。

この融資は、無人運転車にとって慌ただしい1週間の中で実行されました。その前日の10月7日には、米国の規制当局が、路上での警告に関するルールについて無人運転トラックに5年間の適用除外を認めました。

開発者にとっての意味

技術を開発、購入、運用する人にとって、この融資はいくつかの実務的な変化をもたらします。

• より多くの都市に、より早く。 資金は新しい市場と結びついています。ミュンヘンやシンガポールなど名前が挙がった都市の企業は、公表されたスケジュールに沿って無人運転の配車が始まると見込めます。車両基地、充電設備、地元との提携の計画は、今から始められます。
• サプライヤーはより安定した顧客を得ます。 新しい都市ごとに、車両、センサー、コンピューティング用ハードウェア、地図作成が必要です。ロボタクシーのフリートに製品を販売する企業は、使える新たな資金を持つ買い手を得ることになります。
• 競合他社にとっての試練。 TeslaとUberは、ラスベガスなどでWaymoと競合しています。資金力のある首位企業は、共通する各市場で、サービス品質と価格の水準を引き上げます。
• 融資する投資家が注目し始めています。 大手の貸し手が、これほどの規模でロボタクシーのリスクに値付けをしたのは初めてです。この融資が順調に推移すれば、他の自動運転車企業も、株式を手放す代わりに借入をしやすくなるかもしれません。

企業の出張管理チームにとって有益なのは、最も利用の多いルートのうち、どれがWaymoの現在の都市、または発表済みの都市に含まれるかを確認することです。そこが、無人運転の配車が企業の移動手段の選択肢に最初に加わりうる場所です。