Le Kospi chute de 5,46 % et SK hynix de 10 % sur les puces

L'indice Kospi de Corée du Sud a chuté de 5,46 % le 13 octobre 2026, clôturant à 6 035,35 après être passé sous 6 000 en séance. SK hynix a perdu 10,09 % et Samsung Electronics 7,39 %, les investisseurs étrangers ayant vendu les deux fabricants de puces mémoire. Cette chute montre à quelle vitesse les inquiétudes sur la demande en IA et la concurrence chinoise font désormais bouger les entreprises qui fabriquent la mémoire informatique du monde entier.

Le déroulé de la séance

Les ventes ont commencé tôt. Selon The Korea Times, un « sidecar » vendeur a été déclenché à 9 h 47. Un sidecar suspend brièvement les ordres de vente automatisés quand le marché chute rapidement. The Korea Times le compte comme le 26e de l'année. The Korea Herald parle du premier depuis près de deux mois.

Indicateur	Clôture du 13 octobre
Kospi	6 035,35, en baisse de 5,46 %
SK hynix	1 443 000 wons, en baisse de 10,09 %
Samsung Electronics	232 000 wons, en baisse de 7,39 %
Kosdaq	837,03, en baisse de 1,43 %
Won	1 345,1 pour un dollar

Les deux sources divergent sur les ventes étrangères. The Korea Times chiffre les ventes nettes des étrangers à 4,51 billions de wons, soit environ 3,36 milliards de dollars. The Korea Herald les chiffre à 2,2 billions de wons. Selon The Korea Times, les institutionnels ont acheté pour 1,69 billion de wons net et les particuliers pour 2,23 billions de wons.

Selon The Korea Herald, le Kospi a perdu plus de 1 000 points en cinq séances, depuis un niveau supérieur à 7 000. La valeur du marché a reculé de plus de 800 billions de wons, pour passer sous 5 000 billions de wons.

Pourquoi les investisseurs ont vendu

Les articles pointent plusieurs causes à la fois :

• La concurrence chinoise dans la mémoire. Le chinois CXMT prévoit de la mémoire DDR5 pour serveurs avec une conception de cellule plus compacte d'ici la fin de l'année. Tech AI Wire a couvert cette annonce le 12 octobre. Han Ji-young, de Kiwoom Securities, a déclaré à The Korea Herald que CXMT et la faiblesse des valeurs américaines des puces ont amplifié les variations.
• Des doutes sur les dépenses en IA. The Korea Times cite l'article du Financial Times selon lequel le chiffre d'affaires annualisé d'OpenAI avoisine 50 milliards de dollars, et non 70 milliards de dollars. Il cite aussi le projet de Toshiba de fabriquer davantage de disques durs.
• La fin des rachats d'actions. Le rachat d'actions de Samsung est terminé et celui de SK hynix prend fin cette semaine, rapporte The Korea Times. Pendant la vague de ventes d'août-septembre, les rachats ont absorbé en moyenne 1,61 billion de wons par jour.
• Les valeurs américaines des puces. Pendant la nuit, Nvidia a reculé de 1,3 %, Micron de 3,9 % et le Philadelphia Semiconductor Index de 2,67 %, rapporte The Korea Herald.

Les analystes cités par The Korea Herald ont estimé que les ventes étrangères ont pesé davantage que n'importe quelle nouvelle sur les puces prise isolément. « Les sorties de capitaux sont trop importantes pour être attribuées uniquement à un rééquilibrage des portefeuilles après la hausse », a déclaré Heo Jae-hwan, d'Eugene Investment & Securities.

Bon marché sur le papier, nerveux en pratique

La vente est intervenue quelques jours après que Samsung a prévu un bénéfice d'exploitation record de 107,4 billions de wons au troisième trimestre. Lee Jae-won, de Yuanta Securities, a déclaré à The Korea Herald que les prix de la mémoire et les dépenses en infrastructures d'IA restent solides.

Le marché anticipe un scénario bien pire. Le ratio cours/bénéfice prévisionnel à 12 mois du Kospi a clôturé à un plus bas historique de 4,54, rapporte The Korea Times. Ce ratio compare le cours des actions aux bénéfices attendus. Un chiffre bas signifie que les investisseurs doutent de ces bénéfices. Lee Kyoung-min, de Daishin Securities, a déclaré que le marché « intègre déjà une baisse des bénéfices de 35 à 51 % ».

KED Global a titré que le Kospi est tombé au rang de marché le moins performant du monde. The Korea Herald note qu'il affichait encore une hausse de 51 % sur 2026 à la clôture de lundi, contre plus de 70 % pour Taïwan.

Ce que cela signifie pour les développeurs

Le cours des actions ne fixe pas directement le prix de la mémoire, mais les mêmes forces agissent sur les deux.

• Surveiller les devis de mémoire serveur. Les analystes décrivent toujours les prix de la mémoire comme solides. CXMT prévoit de proposer de la mémoire DDR5 pour serveurs d'ici la fin de l'année. Vérifiez donc si les devis bougent une fois qu'elle sera livrée.
• Ne pas voir dans la vente une baisse de prix. La chute des valeurs des puces reflète les bénéfices futurs attendus, pas les prix contractuels actuels. Établissez votre budget matériel sur les devis actuels.
• Suivre les signaux de la demande en IA. Les mêmes inquiétudes qui ont frappé SK hynix, du chiffre d'affaires d'OpenAI au cours de Nvidia, pèsent aussi sur la disponibilité des GPU et des serveurs.
• Garder plus d'un fournisseur de mémoire qualifié. Si la mémoire serveur de CXMT arrive sur le marché, les équipes qui achètent en volume pourraient gagner une option de plus, avec ses propres compromis en matière de tests et de risque d'approvisionnement.