Broadcom vai emprestar até US$ 42 bi à Anthropic para alugar TPUs

A Broadcom concordou em emprestar até US$ 42 bilhões à Anthropic para ajudar a pagar os chips de IA que a Anthropic aluga, informou a Reuters em 1º de outubro de 2026, citando o prospecto de IPO da Anthropic. O empréstimo cobriria cerca de um terço de um compromisso de US$ 125,2 bilhões em cinco anos para alugar capacidade de computação em TPUs do Google. Isso torna a Broadcom ao mesmo tempo fornecedora da criadora do Claude e uma de suas maiores credoras, uma ligação que o próprio documento da Anthropic chama de possível conflito de interesses.

Um prospecto é o documento que uma empresa prepara antes de vender ações ao público. Ele lista as finanças da empresa e os riscos que os investidores assumem.

Como funciona o empréstimo da Broadcom

O dinheiro vem na forma de notas conversíveis, segundo a reportagem da Reuters publicada pelo Investing.com. Uma nota conversível é um empréstimo que pode depois ser trocado por ações de quem tomou o dinheiro. Se as ações da Anthropic forem bem, a Broadcom pode acabar dona de parte da empresa em vez de receber o pagamento em dinheiro.

A Anthropic disse que não espera vender nenhuma das notas antes de concluir seu IPO, segundo a Reuters. A empresa também depositou dinheiro em uma conta restrita em benefício da Broadcom em abril de 2026.

Os chips em questão são TPUs, ou unidades de processamento de tensor. São os chips próprios do Google para treinar e rodar modelos de IA. Segundo a Reuters, a Broadcom e o Google vão dar à Anthropic acesso a vários gigawatts de capacidade de TPUs de próxima geração a partir de 2027.

O Tech Startups descreve o acordo como circular. A Broadcom ajuda a financiar a Anthropic, e a Anthropic então usa esse dinheiro para alugar computadores construídos em torno de tecnologia que a Broadcom ajuda a fornecer.

O que o documento da Anthropic diz sobre o risco

Os dois papéis da Broadcom podem prejudicar a Anthropic, alerta o prospecto. O Quartz, em reportagem publicada pelo Yahoo Finance, diz que o documento aponta "possíveis conflitos de interesses" que podem afetar o acesso da Anthropic a poder computacional.

A captação mais ampla da Broadcom também é grande. O Quartz informa que a Broadcom busca até US$ 80 bilhões em dívida para o acordo. Apollo e Blackstone organizaram separadamente uma operação de dívida de US$ 36 bilhões, acrescenta o site.

Os números do prospecto de IPO da Anthropic

A Reuters e a Fortune vêm divulgando o conteúdo do prospecto desde 29 de setembro. A Fortune descreveu o documento como vazado. Os principais números divulgados até agora:

Indicador	Número	Divulgado por
Receita, 2025	Cerca de US$ 4,6 bilhões, 12 vezes a de 2024	Reuters, Fortune
Receita, 1º trimestre de 2026	US$ 4,73 bilhões	Fortune
Receita, 2º trimestre de 2026	US$ 11,5 bilhões	Fortune
Prejuízo operacional, 2025	Mais de US$ 8 bilhões	Reuters, Fortune
Prejuízo líquido, 2025	US$ 42 bilhões, incluindo cerca de US$ 34 bilhões em encargos contábeis	Reuters, Fortune
Gastos com infraestrutura, 2025	US$ 7,33 bilhões, o triplo de 2024	Reuters
Caixa disponível	US$ 20,28 bilhões	Fortune
Obrigações de nuvem e infraestrutura	US$ 518 bilhões	Reuters, Fortune
Meta de avaliação no IPO	Mais de US$ 2 trilhões	Reuters, Fortune

Segundo a Reuters, os US$ 34 bilhões em encargos contábeis estão ligados a instrumentos de financiamento conversíveis. É por isso que o prejuízo líquido é muito maior que o operacional.

A concentração de clientes chama atenção. Quase um quarto da receita da Anthropic vem de dois clientes, informam tanto a Reuters quanto a Fortune. A Reuters espera a listagem depois das eleições de meio de mandato dos EUA, em novembro.

O empréstimo da Broadcom se soma a uma longa lista de acordos de computação. A Anthropic se comprometeu a pagar US$ 35 bilhões em seis anos à Lambda por capacidade de computação, como o Tech AI Wire noticiou em setembro.

O que isso significa para desenvolvedores

Conte com mais capacidade do Claude a partir de 2027, mas não antes. A nova capacidade de TPUs começa em 2027, segundo a Reuters. É improvável que limites de taxa e lentidão nos horários de pico melhorem por causa deste acordo no próximo ano.

Tenha um segundo modelo pronto. O próprio documento da Anthropic diz que seu fornecimento de chips depende de parceiros cujos interesses podem ser diferentes dos dela. Se o seu produto roda no Claude, teste agora um modelo alternativo nas suas tarefas principais e mantenha a troca barata.

Leia a seção de riscos quando o prospecto for registrado publicamente. É o relato público mais completo dos custos, fornecedores e clientes da Anthropic. Ele vai ajudar as equipes a avaliar preços e capacidade de longo prazo antes de assinar contratos de vários anos.

Fique de olho nos preços depois do IPO. Investidores do mercado vão ver os prejuízos de cada trimestre e os US$ 518 bilhões em obrigações. Essa pressão pode levar uma empresa a subir preços ou reduzir descontos. Deixe alguma folga no orçamento para isso.