Anthropic presenta su S-1 público para cotizar en Nasdaq como ANT

Anthropic, la creadora de Claude, presentó públicamente su folleto de salida a bolsa ante la Securities and Exchange Commission de EE. UU. el 26 de octubre de 2026. Planea cotizar en Nasdaq con el símbolo ANT. El documento ofrece la primera visión pública completa de quién compra Claude, qué debe Anthropic a sus proveedores de nube y cómo sus fundadores mantendrán el control después de salir a bolsa.

El folleto, llamado formulario S-1, deja en blanco el rango de precios de las acciones y el número de acciones. Esos datos llegarán en una enmienda posterior.

Cuándo podría salir a bolsa Anthropic

Los medios no coinciden en el calendario. The Next Web cita un informe del Wall Street Journal según el cual Anthropic aspira a cotizar en la semana del 16 de noviembre. Fortune espera, en cambio, un debut en la semana de Acción de Gracias.

The Next Web también recoge el informe del WSJ de que la venta podría recaudar 100.000 millones de dólares o más, con una valoración de entre 1,5 y 2 billones de dólares. Esas cifras no figuran en el documento. The Next Web dice que 22 bancos venderán las acciones, liderados por Goldman Sachs y Morgan Stanley.

Los fundadores mantienen el control

Los siete cofundadores de Anthropic tienen una acción especial de Class F con el 50,1 % de los votos en asuntos ordinarios, según The Next Web y Fortune. En la práctica, los compradores de las acciones públicas de Class A no podrán decidir las votaciones de los accionistas.

Los cofundadores también escribieron una carta de ocho páginas al inicio del documento. Fortune dice que describe una próxima «era de milagros» junto con advertencias sobre riesgos graves. «Nuestro objetivo es ayudar a la humanidad a trazar un rumbo seguro a través de esta evolución tecnológica», escriben los fundadores.

Quién paga por Claude

Las finanzas coinciden con lo que mostró un borrador del S-1 la semana pasada. Los ingresos del primer semestre de 2026 fueron de 16.300 millones de dólares, frente a 1.160 millones. La pérdida neta fue de 80.700 millones de dólares, de los cuales 72.400 millones correspondieron a un cargo no monetario ligado a notas convertibles.

Lo nuevo es el detalle sobre los clientes. The Next Web y Fortune informan:

Dato de clientes	Valor
Clientes que pagan 100.000 dólares o más al año	unos 11.900, frente a unos 950
Clientes que pagan más de 10 millones de dólares	unos 250
Parte de los ingresos de los cinco mayores clientes	alrededor del 25 %, primeros nueve meses de 2026
Retención neta de ingresos	alrededor del 900 %
Ingresos a través de marketplaces en la nube	casi la mitad
Ingresos de clientes que luego se descubrió que incumplían las normas de uso	del 5 % al 7 %

La retención neta de ingresos compara lo que gastan ahora los clientes del año pasado con lo que gastaban entonces. Una cifra cercana al 900 % significa que los clientes existentes gastan unas nueve veces más.

Lo que Anthropic debe por cómputo

The Next Web enumera los compromisos a largo plazo de Anthropic en potencia de cómputo. Son de al menos 114.500 millones de dólares con Google, 110.000 millones de dólares con Amazon y 44.900 millones de dólares con Microsoft. Los arrendamientos de equipos ligados a Broadcom suman unos 161.200 millones de dólares.

Fortune informa de que Anthropic gastó 5.600 millones de dólares en cómputo en el segundo trimestre. Obtuvo 2,08 dólares de ingresos por cada dólar de cómputo. El flujo de caja operativo fue de 3.900 millones de dólares, frente a un flujo negativo de 1.500 millones de dólares en 2025. La empresa tenía 5.300 empleados a finales de septiembre.

Los riesgos que nombra

La sección de riesgos ocupa unas 94 páginas, de la página 26 a la 119. MIT Technology Review cuenta 335 páginas en total. Anthropic advierte: «esperamos que nuestros costes aumenten con el tiempo y que nuestras pérdidas continúen». También dice que los sistemas de IA podrían «emprender acciones dañinas de forma independiente y a gran escala sin intervención humana».

Una línea, citada por The Next Web, trata del seguro: «Puede que ninguna aseguradora por sí sola, y potencialmente tampoco el sector asegurador en su conjunto, tenga capacidad suficiente».

Qué significa esto para los desarrolladores

Para los equipos que construyen sobre Claude, el documento responde preguntas que antes requerían conjeturas.

• Espera una aplicación más estricta de las normas de uso. Hasta el 7 % de los ingresos procedió de clientes que luego se descubrió que incumplían las normas. Vuelve a leer la política de uso y documenta cómo la cumple tu producto.
• Compra a través de tu nube si te conviene. Casi la mitad de los ingresos llega a través de marketplaces en la nube. El gasto en Claude allí puede contar para tus compromisos actuales con Google, Amazon o Microsoft.
• No cuentes con un cambio de política tras la salida a bolsa. Los fundadores conservan el 50,1 % de los votos, así que los accionistas públicos no pueden forzar un cambio en las normas de seguridad.
• Sigue los informes trimestrales. Como empresa cotizada, Anthropic publicará resultados cada trimestre. Eso mostrará si se avecinan rebajas de precios o límites de capacidad.

El siguiente paso es una presentación modificada con un rango de precios. Mostrará cuánto se pide a los inversores públicos que paguen por Claude.