IPO da Zetwerk abre em 15 de outubro a Rs 143-151 por ação

A Zetwerk, uma empresa indiana de manufatura fundada em 2018, abre sua oferta pública inicial (IPO) em 15 de outubro de 2026. Ela fixou uma faixa de preço de Rs 143 a Rs 151 por ação, em rúpias indianas. No topo da faixa, a oferta levanta Rs 5.012 crore, sendo que um crore equivale a 10 milhões. Ela se soma a uma série de estreias de startups indianas na bolsa neste ano, e a maior parte do dinheiro novo vai pagar dívidas.

A oferta

Segundo o Inc42 e o Free Press Journal, a oferta tem duas partes. A Zetwerk vende ações novas, e acionistas atuais vendem parte das suas.

Parte do IPO	Detalhe
Faixa de preço	Rs 143-151 por ação
Ações novas	Rs 2.830 crore, acima dos Rs 2.600 crore do prospecto preliminar
Ações vendidas por acionistas atuais	14,45 crore de ações, cerca de Rs 2.182 crore
Investidores âncora	14 de outubro
Aberta ao público	De 15 a 19 de outubro
Listagem prevista	23 de outubro, nas bolsas BSE e NSE

Entre os vendedores estão os cofundadores Amrit Pratik Acharya e Srinath Ramakkrushnan e uma empresa do grupo controlador, a Creovate Innovation. Fundos ligados à Peak XV Partners, à Accel India, à Lightspeed Venture Partners e à Kae Capital também estão vendendo.

No topo da faixa, a Zetwerk valeria cerca de Rs 25.583 crore após a oferta. O Inc42 calcula esse valor em cerca de US$ 2,7 bilhões. Os bancos coordenadores incluem Kotak Mahindra Capital, Morgan Stanley, Goldman Sachs e JM Financial, informa o Free Press Journal.

O que a Zetwerk faz

A Zetwerk fabrica peças e produtos para outras empresas. Ela combina trabalho de fornecedores externos com a produção em suas próprias fábricas. Em 30 de junho, tinha 26 unidades na Índia, nos EUA, na Alemanha e na Espanha.

Seus setores incluem energia renovável, eletrônicos de consumo, aeroespacial, defesa, petróleo e gás e automação industrial. O Free Press Journal também lista infraestrutura de IA. Entre os clientes citados pelos dois veículos estão Siemens Gamesa, Acer India, NTPC Renewable Energy, CG Power e a Força Aérea Indiana.

A Zetwerk virou um unicórnio, uma startup avaliada em US$ 1 bilhão ou mais, em 2021, informa o Inc42. Ela já levantou mais de US$ 900 milhões. Entre seus investidores estão Peak XV, Lightspeed, Accel India, Greenoaks Capital Partners e D1 Capital Partners.

Os números por trás da listagem

O Inc42 informa estes resultados para o ano fiscal encerrado em março de 2026:

• A receita operacional subiu 40,4%, para Rs 15.913,3 crore, ante Rs 11.331,9 crore.
• O prejuízo líquido, incluindo negócios descontinuados, aumentou para Rs 1.606,2 crore, ante Rs 370,7 crore.
• Dois itens não recorrentes responderam por boa parte do prejuízo. Um foi uma despesa de Rs 796,4 crore ligada a mudanças na forma como as ações são convertidas. O outro foi uma baixa contábil de Rs 453 crore em um negócio de infraestrutura civil que a Zetwerk fechou.

A tendência melhorou no trimestre seguinte, informa o Inc42. A receita dos negócios em continuidade subiu 55,4%, para Rs 4.117,9 crore. O prejuízo líquido recuou 46,4%, para Rs 733 crore.

A Zetwerk planeja usar Rs 2.160 crore do dinheiro novo, cerca de 76%, para pagar empréstimos. O restante vai para aquisições e fins corporativos gerais.

Onde ela se encaixa

O Inc42 observa que o IPO vem depois das listagens de 2026 de RentoMojo, Moneyview, Shiprocket, LEAP India e ESDS Software. A estreia da Zetwerk vai mostrar como os investidores do mercado de ações na Índia precificam uma fabricante de crescimento rápido que ainda dá prejuízo.

O que isso significa para desenvolvedores

Para quem desenvolve hardware ou contrata serviços de manufatura:

• Startups de hardware têm um caminho até a bolsa. Uma startup de manufatura está testando o mercado de ações da Índia com um valor de cerca de Rs 25.583 crore. Fundadores de hardware vão observar como as ações dela são negociadas.
• Leia a linha do prejuízo com atenção. Grande parte do prejuízo da Zetwerk no ano encerrado em março de 2026 veio de despesas não recorrentes. Investidores que comparam startups devem separá-las do custo de operar o negócio.
• A maior parte do dinheiro paga dívidas. Cerca de três quartos dos novos recursos pagam empréstimos. Espere um balanço mais forte, não uma onda de novas fábricas.
• Fornecedores ficam mais visíveis. Empresas que compram da Zetwerk em breve verão os resultados trimestrais dela em público. Isso facilita avaliar a saúde de um fornecedor importante.