マイクロソフト、Azureの四半期売上294億ドルを開示

マイクロソフトは2026年9月2日、Azureの正確な売上を初めて開示した。あわせて、2027会計年度から財務報告を2つの部門に再編する計画も明らかにした。マイクロソフト自身が米証券取引委員会に提出した書類によれば、Azureは2026会計年度第4四半期に294億1,700万ドルを売り上げた。投資家は、Amazonが2015年にAWSの売上を公表し始めて以来、この数字を求め続けてきた。

マイクロソフトが実際に変えたこと

マイクロソフトは長年、Azureがどれだけ速く成長しているかを投資家に伝えてきた。だが、Azureが実際にドルでいくらの規模なのかは明かしてこなかった。

最高経営責任者のサティア・ナデラ氏は、今回の変更を、数字を今の会社の実態に合わせるものだと説明した。「事業がどう動いているか、どうリソースを配分しているか、そしてどこへ向かっているかを反映するよう、財務報告を更新する」と、同氏は提出書類の中で述べている。

2027会計年度から、マイクロソフトは現在の3部門を2つにまとめる。The Next Webによれば、1つ目は「Agents and Infra」と呼ばれ、Azure、Microsoft 365のクラウドサービス、生産性および サーバーライセンス、業種特化型ソフトウェア、そして最先端のAIインフラを含む。2つ目の「Devices and Consumer」は、検索と広告、Xbox、Windowsデバイスを含む。

意図的に狭くなったAzure

新しいAzureの数字は、これまでのAzureの数字にようやく値札を付けただけのものではない。より小さく、より限定された数字だ。

The Next Webによれば、いくつかの製品がAzureの数字から外れ、他の区分へ移る。その中には、GitHubのクラウドサービス、その他の開発者向けクラウドサービス、Security Copilot、そしてマイクロソフトの医療・ライフサイエンス向けクラウド製品が含まれる。残るものについて、ナデラ氏自身の言葉を借りれば「より純粋に、従量課金制のプラットフォームおよびインフラ事業」だという。

この線引きは、クラウドベンダーを比較する人にとって意味を持つ。狭くなったAzureの数字は、コードホスティングやセキュリティ製品を混ぜずにインフラ売上を報告しているAmazon Web ServicesやGoogle Cloudの数字に近づく。

マイクロソフトがすでに示した売上

マイクロソフトの提出書類には、2026会計年度について、年初にさかのぼって計算し直した、新しく狭い定義のAzureの数字が4四半期分含まれている。

四半期	Azureの売上
2026会計年度第1四半期	223億8,400万ドル
2026会計年度第2四半期	241億2,900万ドル
2026会計年度第3四半期	260億800万ドル
2026会計年度第4四半期	294億1,700万ドル

The Next Webは、第4四半期の前年同期比成長率を42%とし、Azureはいまやマイクロソフトの総売上の約3分の1を占めるとしている。

成長はどこから来ているのか

Stifelのアナリストは、2026会計年度のAzureの成長のうち約半分は、マイクロソフトとOpenAIの提携によるものだと推計している。The Next Webが報じた。

この集中度は、はっきり指摘しておく価値がある。1つの取引関係がクラウドプラットフォームの成長のおよそ半分を担っているなら、そのプラットフォームの行く末は、多様な顧客基盤が示唆するよりも、その1つの関係に左右される。

規制当局はすでに動いている

このタイミングは、欧州での規制圧力と重なる。

The Next Webによれば、欧州委員会は2026年6月、EUのデジタル市場法のもとでAzureに対する予備的なゲートキーパー指定を出した。最終決定は2026年末までに出る見通しだ。ゲートキーパー指定は、相互運用性の義務と、自社優遇に対する制限をもたらす。従わなければ、世界売上高の最大10%の制裁金を科される可能性がある。

これが開発者にとって意味すること

売上や成長率でクラウドベンダーを比較しているなら、この変更より前に作ったAzureのトレンド線は捨てるべきだ。これまで追ってきた数字は、GitHub、Security Copilot、医療関連製品を1つの数字にまとめていた。その合算された数字は今後存在しない。マイクロソフトはすでに、新しい狭い定義で2026会計年度を再計算している。比較は上の表にある4四半期を土台に組み直し、古い公表数字を土台にしないことだ。

自社のインフラ計画が、Azureの AI 容量が今のペースで拡大し続けると前提しているなら、OpenAIへの集中度に注目しておきたい。プラットフォームの成長の半分が1つの提携関係に乗っているというのは、小さな単一障害点だ。その関係が変われば、Azureの成長曲線も変わり、その曲線を当てにしている側の容量計画も変わる。

DMAのゲートキーパー指定は、確定した事実ではなく早期の兆候として読んでおきたい。あくまで予備的なもので、最終決定は2026年末まで出ない。だが、もし指定が確定すれば、Azureへの相互運用性義務は、マイクロソフトのクラウドサービスと競合したり、そこに接続したりするツールにとって、実際の接続点を開くかもしれない。Azure のAPIが特定の挙動をすることに依存する開発者向けツールを作っているなら、決定が下りる前のこの数か月こそ、後からではなく、追っておく価値がある。