SpaceX、8万カ所の携帯基地局を模索、通信株が下落

Bloomberg Newsは2026年10月22日遅く、SpaceXが米国で少なくとも8万カ所の携帯基地局の利用に向けて交渉していると報じました。これらの基地局があれば、同社のStarlink Mobileサービスは地上ネットワークを持つことになります。それは、全米で4番目となる携帯通信事業者の土台になり得ます。投資家はこれを現実の脅威と受け止めました。翌日、AT&TとT-Mobileの株価は8%近く下落しました。

Bloombergは、交渉に詳しい関係者の話を引用しました。The Globe and Mailが掲載したReutersの記事によると、Bloombergは関与するタワー会社の1社としてCrown Castleの名前を挙げました。SpaceXとタワー事業者は、コメントの求めにすぐには応じませんでした。

SpaceXにとって基地局が重要な理由

基地局とは、通信事業者がアンテナを取り付ける鉄塔や屋上のことです。その大半は、Crown Castle、American Tower、SBA Communicationsなど、少数のタワー会社が所有しています。通信事業者は、そこにスペースを借りています。

SpaceXは現在、軌道上から携帯電話に電波を届けています。Reutersによると、同社のStarlink衛星はすでに、農村部や人口のまばらな地域にインターネットサービスを提供しています。ただし、人が密集した都市では、衛星は物理的な限界に突き当たります。

Verizonの最高経営責任者（CEO）、Dan Schulman氏はそう主張してきました。24/7 Wall St.が引用した同氏の言葉は「物理的な理由から、基本的に不可能です」というものです。同メディアは、鉄塔のアンテナを使えばSpaceXはこうした限界を回避できると伝えています。

今回の交渉は、今月初めのSpaceXの周波数取引を土台にしています。SpaceXは、Starlink Mobile計画のために800 MHz帯の周波数免許を買収することで合意しました。24/7 Wall St.によると、この取引は2027年上半期に完了する見込みです。このような低周波数帯の電波は遠くまで届き、壁も通り抜けるため、携帯電話のネットワークに適しています。

10月23日の株価の動き

10月23日金曜日、通信株が下落する一方、タワー会社の株価は上昇しました。Reutersの記事は、取引時間中の数字を伝えました。The Globe and Mailの市場データ表は、取引終了直前の米東部夏時間午後3時59分時点の株価を示しています。

企業	Reutersの記事（取引時間中）	米東部夏時間午後3時59分時点
AT&T	-5.6%	-7.96%（20.93ドル）
T-Mobile	-5%	-7.71%（146.54ドル）
Verizon	-1.6%	-1.19%（44.66ドル）
Deutsche Telekom	-3.2%	-4.15%（米国株）
Crown Castle	+11.6%	+9.06%
American Tower	+4.9%	+4.08%
SBA Communications	+4.6%	+3.57%
SpaceX	+1.7%	+1.89%（147.49ドル）

Reutersによると、AT&Tは3カ月超ぶりの安値を付けました。Deutsche Telekomは、T-Mobileの株式の50%超を保有しています。

T-Mobileの下落は目を引きます。同社はすでに、Starlinkと組んでダイレクト・トゥ・セル（direct-to-cell）サービスを提供しています。衛星から一般的な携帯電話にテキストメッセージやデータを送るサービスです。24/7 Wall St.によると、同社のCEO、Srini Gopalan氏は、この衛星サービスを「補完的なカテゴリー」と呼んでいます。

アナリストと通信事業者の見方

Bernsteinのアナリストは、脅威そのものについては焦らないよう促しました。Reutersが引用したところによると、「競争への影響は、まだ何年も先かもしれません」と書いています。さらに、その見通しは「業界のセンチメントの重しであり続ける可能性が高い」と付け加えました。Bernsteinはまた、既存の通信事業者のネットワークの容量を借りる取引は、通信事業者にとって魅力的ではないかもしれないと述べました。

AT&TのCEO、John Stankey氏は、周波数取引を重く見ていません。24/7 Wall St.によると、同氏は「私なら、低周波数帯を持つ1社という程度のものに過剰に反応はしません」と述べました。

Reutersは、大手通信事業者に対抗するには何年もの時間と地上ネットワークが必要だと指摘しています。Starlinkは、大きな顧客基盤を持った状態から出発します。24/7 Wall St.によると、その数は世界で1,360万人超の個人加入者です。

開発者にとっての意味

モバイル通信サービスを購入するチームにとって、全米で4番目の通信事業者は新たな交渉材料になります。ただし、今年は何も変わりません。周波数取引の完了は2027年上半期より前にはならない見込みで、鉄塔に関する合意も発表されていません。

コネクテッドデバイスを開発しているなら、SpaceXが実際にどのネットワークを構築するかに注目してください。衛星のカバレッジと鉄塔のカバレッジを組み合わせれば、都市と人のいない土地を行き来するトラッカー、センサー、車両に向くかもしれません。Starlink Mobileの営業チームには、どこが鉄塔によるカバレッジで、どこが衛星によるカバレッジなのかを確認してください。速度と遅延は、両者で異なる可能性が高いでしょう。

通信事業者にとってのリスクは、価格の下押し圧力です。資金力のある新たな競合は、料金プランの価格を押し下げる傾向があります。複数年のモバイル契約を更新する予算担当者は、状況がはっきりするまで契約期間を短くしたほうがよいかもしれません。

T-Mobileの次の決算発表で、同社の最初の反応に注目してください。Crown Castleや他のタワー会社との契約締結にも注目してください。そうなれば、報道が計画に変わるからです。