Le chiffre d'affaires d'Anthropic atteint 16,8 milliards de dollars au T3 avant son IPO

Anthropic a annoncé aux investisseurs que son chiffre d'affaires du troisième trimestre 2026 avait atteint 16,8 milliards de dollars, et qu'elle avait dégagé un bénéfice sur une base ajustée. Les chiffres ont été présentés lors d'une journée investisseurs organisée avant l'IPO, et rapportés le 15 octobre 2026. Ils comptent parce qu'Anthropic, qui développe les modèles Claude, prépare une introduction en Bourse qui pourrait la valoriser jusqu'à 2 000 milliards de dollars.

Anthropic n'a pas publié elle-même ces résultats. Les chiffres proviennent de personnes qui ont vu la présentation, selon Bloomberg, le Financial Times et Reuters.

Les chiffres présentés par Anthropic

Le chiffre d'affaires a progressé d'environ 45 % par rapport au deuxième trimestre, selon The Next Web, qui cite Reuters. Les trimestres précédents diffèrent légèrement d'une source à l'autre :

Trimestre (2026)	The Next Web, citant Reuters	TradingKey, citant Bloomberg
T1	4,7 milliards de dollars	environ 4,8 milliards de dollars
T2	11,6 milliards de dollars	11,5 milliards de dollars
T3	16,8 milliards de dollars	16,8 milliards de dollars

Pour donner l'échelle, le chiffre d'affaires d'Anthropic sur toute l'année 2025 s'élevait à près de 4,6 milliards de dollars, selon les deux sources. TradingKey estime les neuf premiers mois de 2026 à environ 33,1 milliards de dollars. C'est plus de sept fois l'ensemble de l'année dernière.

Ce que signifie ici « bénéfice ajusté »

Un bénéfice ajusté exclut certains coûts du calcul. Anthropic n'a pas précisé lesquels. The Next Web note que l'entreprise n'a pas revendiqué de bénéfice selon les normes GAAP, les règles comptables standard que les sociétés cotées doivent suivre.

TradingKey, citant Bloomberg, donne les détails entendus par les investisseurs :

• Marge brute ajustée de 85 %. C'est la part du chiffre d'affaires qui reste après le coût direct de la fourniture du service.
• Marge opérationnelle ajustée supérieure à 11 %. C'est ce qui reste après les coûts de fonctionnement, comme le personnel et la recherche.
• Environ 1,70 dollar de chiffre d'affaires pour chaque dollar dépensé en puissance de calcul au troisième trimestre.
• Un deuxième trimestre consécutif de bénéfice ajusté, avec un flux de trésorerie positif.

Le passé est très différent. En 2025, Anthropic a enregistré une perte opérationnelle de plus de 8 milliards de dollars, selon les deux sources. Ce chiffre exclut certaines réductions de valeur de passifs. TradingKey estime la perte nette de 2025 à environ 42 milliards de dollars. Aucun compte de résultat complet n'a été publié, donc l'ampleur d'un éventuel bénéfice réel reste inconnue.

Le calcul de l'IPO

Anthropic vise une valorisation de 1 800 à 2 000 milliards de dollars, selon TradingKey. The Next Web situe l'objectif au-dessus de 2 000 milliards de dollars. Plus tôt ce mois-ci, les documents d'introduction en Bourse de l'entreprise ont montré que Broadcom lui prêtera jusqu'à 42 milliards de dollars pour louer des puces.

Multipliez le troisième trimestre par quatre et vous obtenez un rythme annuel d'environ 67,2 milliards de dollars, indique TradingKey. À 1 800 à 2 000 milliards de dollars, les acheteurs paieraient environ 27 à 30 fois ce montant.

Le calendrier reste flou. TradingKey rapporte que la présentation aux investisseurs pourrait commencer dès la semaine du 9 novembre. Reuters a rapporté que l'entrée en Bourse pourrait être repoussée après les élections de mi-mandat de novembre, selon The Next Web. Le site ajoute qu'Anthropic pourrait être cotée avant OpenAI.

Une mise en garde s'applique à toute comparaison avec OpenAI. Anthropic comptabilise les ventes réalisées via ses partenaires cloud différemment d'OpenAI, note TradingKey. Les deux chiffres d'affaires ne sont pas directement comparables.

Ce que cela signifie pour les développeurs

Pour les équipes qui construisent sur Claude, le principal changement est la visibilité. Une société cotée doit publier des résultats audités chaque trimestre. Les changements de prix, les coûts de calcul et la part des ventes qui passe par Google et Amazon apparaîtront alors dans des documents publics, et non dans des fuites.

D'ici là, considérez ces chiffres comme non audités. Si votre entreprise mène des évaluations des risques fournisseurs, le prospectus est le document à lire une fois qu'il sera public. Cherchez trois choses : la part du chiffre d'affaires qui vient des plus gros clients, la part qui passe par les partenaires cloud et l'ampleur des engagements de calcul à long terme.

Le chiffre de 1,70 dollar par dollar mérite aussi d'être suivi. Il suggère que les prix de Claude couvrent actuellement le coût de fonctionnement des modèles, avec une marge en plus. Un fournisseur dans cette position subit moins de pression pour augmenter brutalement ses prix d'API qu'un fournisseur qui perd de l'argent à chaque appel. Cela peut changer, alors gardez un second fournisseur de modèles testé derrière votre code, comme vous le feriez pour tout fournisseur critique.